證券-券商中國新聞，10月份金融數(shù)據(jù)剛剛公布！

11月10日，中國人民銀行發(fā)布最新金融和社會(huì)融資數(shù)據(jù)顯示，10月份，我國新增人民幣貸款6152億元，受基數(shù)較高等因素影響，同比少<愛尬聊_百科>增2110億元；10月份社會(huì)福利增加9079億元，比去年同期少7097億元?？傮w來看，10月份我國新增信貸和社會(huì)融資增量規(guī)模低于市場(chǎng)預(yù)期。

10月末，廣義貨幣余額261.29萬億元，同比增長(zhǎng)11.8%，比上年同期高3.1個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持兩位數(shù)增速。

受訪專家指出，10月份金融數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，反映出當(dāng)前市場(chǎng)參與者預(yù)期偏弱，寬信貸進(jìn)程有所放緩。當(dāng)前，擴(kuò)大內(nèi)需的必要性進(jìn)一步增加，國內(nèi)通脹的緩解為政策調(diào)控打開了空間。加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，繼續(xù)推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的信貸修復(fù)和擴(kuò)張，幫助經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間。

10月信貸融資數(shù)據(jù)低于預(yù)期。

10月份信貸融資數(shù)據(jù)整體低于市場(chǎng)預(yù)期，新增人民幣貸款和社會(huì)融資增量規(guī)模均由上月同比增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為同比減少。

從新增信貸結(jié)構(gòu)看，10月份住戶貸款減少180億元，其中短期貸款減少512億元，中長(zhǎng)期貸款增加332億元；公司貸款增加4626億元，其中短期貸款減少1843億元，中長(zhǎng)期貸款增加4623億元?？傮w來看，10月信貸結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“居民弱、企業(yè)強(qiáng)”的特點(diǎn)。

10月份，住宅貸款疲軟。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家文彬指出，10月份，多地疫情反復(fù)，消費(fèi)信貸活動(dòng)景氣度低迷，非制造業(yè)PMI服務(wù)活動(dòng)也低于閾值，帶動(dòng)居民短期貸款下行。居民中長(zhǎng)期貸款增幅較上月大幅收縮，主要是10月房地產(chǎn)銷售旺季不旺，購房者觀望情緒依然濃厚。

當(dāng)月企業(yè)中長(zhǎng)期貸款表現(xiàn)良好。仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究總監(jiān)龐云對(duì)證券時(shí)報(bào)中國記者表示，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款的表現(xiàn)在于當(dāng)月經(jīng)營預(yù)期持續(xù)改善，企業(yè)融資需求回暖，政策性開發(fā)性金融工具、“交房擔(dān)保”專項(xiàng)貸款、專項(xiàng)債務(wù)余額限額等資金落地加快。預(yù)計(jì)隨著設(shè)備更新改造貸款的加快，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款有望繼續(xù)回升，保持較高景氣度。

從社融增量結(jié)構(gòu)看，10月份實(shí)體經(jīng)濟(jì)人民幣貸款增加4431億元，同比少增3321億元；委托貸款增加470億元，同比多增643億元；企業(yè)債券凈融資2325億元，同比多64億元；國債凈融資2791億元，同比減少3376億元。

文彬指出，10月份新增社會(huì)融資的主要拖累因素是人民幣貸款和政府債券對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資。前者同比增長(zhǎng)主要是基數(shù)效用高，內(nèi)生融資需求弱。后者雖然在10月份加快了5000多億專項(xiàng)債券的余額限制，但受當(dāng)月到期國債量較大和專項(xiàng)債券發(fā)行節(jié)奏錯(cuò)位的影響。

“現(xiàn)階段應(yīng)該相對(duì)弱化對(duì)社會(huì)融合的關(guān)注，重點(diǎn)分析信貸增長(zhǎng)的總量和結(jié)構(gòu)。”光大證券首席固定收益分析師張旭對(duì)記者表示，現(xiàn)階段的社會(huì)融資數(shù)據(jù)無法準(zhǔn)確、同步地反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得的資金規(guī)模，而且是

近日，中國人民銀行行長(zhǎng)易綱在第十三屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第三十七次會(huì)議上作國務(wù)院金融工作報(bào)告時(shí)表示，未來中國有條件盡可能長(zhǎng)時(shí)間地保持正常的貨幣政策，保持貨幣穩(wěn)定?？傮w上保持流動(dòng)性合理充裕，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。

龐云表示，在穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)主體、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)民生、穩(wěn)增長(zhǎng)的政策背景下，預(yù)計(jì)四季度貨幣政策整體將維持適度寬松的基調(diào)，社會(huì)金融數(shù)據(jù)將繼續(xù)向好。流動(dòng)性仍將保持合理充裕，但項(xiàng)目資金、實(shí)物工作量、人民幣匯率雙向浮動(dòng)、靈活性增強(qiáng)等因素可能導(dǎo)致資金波動(dòng)性加大。

綜合10月份的金融數(shù)據(jù)和進(jìn)出口數(shù)據(jù)，目前我國需求端呈現(xiàn)內(nèi)需疲軟、外需加速下滑，擴(kuò)大內(nèi)需的必要性在上升。廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊表示，擴(kuò)大內(nèi)需不僅涉及逐步優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，還包括穩(wěn)定固定資產(chǎn)投資。因此，信貸總量和金融條件的支持是必不可少的。然而，目前國內(nèi)通脹放緩，為信貸和金融政策打開了空間。

在張旭看來，與中期借貸促成的降息相比，后續(xù)RRR降息的可能性更大。中國人民銀行可以使用多種工具向金融市場(chǎng)提供資金。屆時(shí)，“降MLF縮表”的組合拳可能成為政策選項(xiàng)，既能向銀行提供低成本的長(zhǎng)期資金，增加信貸供給能力，又能在不“泛濫”的情況下促進(jìn)企業(yè)融資成本的降低。