關于雅虎有很多話題。大家都在說它和阿里巴巴的關系，并購，投資者的資金分配，規范的金融監管等等。很容易忽略雅虎2014年第三季度財務報告中的一個重要消息：雅虎移動業務營收已經超過10億美元。

雅虎前員工杰夫米尼奇(Jeff Minich)曾為BI寫過一篇文章，駁斥了雅虎股東埃里克杰克遜(Eric Jackson)對雅虎CEO瑪麗莎梅耶爾(Marissa Mayer)的批評。杰克遜指責梅耶爾不是一個好的資本管家，通過毫無價值的收購浪費了16億美元。

不過，明尼克認為，梅耶爾的“Acqui-hire”戰略對雅虎的轉型至關重要，因為它可以加速雅虎核心DNA轉型的進程。反過來，這一策略也將成為催化劑。邁耶認為，這些人才可以打造更好的產品，從而帶來更多的用戶，最終幫助雅虎實現收入增長。

像激進投資機構Jackson and Starboard這樣的投資者，似乎相信高增長的科技產品可以改變公司的資產負債表，但他們在打造成功的高科技企業時，卻大大低估了人為因素的影響。為了強調人才的重要性，谷歌在挑選人才時非常挑剔，每年從300萬求職者中只挑選7000人。

為了<愛尬聊_生活百科>提升競爭力，尤其是在移動領域，雅虎需要更多有才華、有效率的團隊。移動領域的巨大變化可能要求雅虎放棄大部分核心PC業務。兩年前，當梅耶爾接任首席執行官時，雅虎對移動行業的巨大變化完全沒有準備。邁耶經常說，在擁有1.2萬名員工的雅虎，從事移動產品業務的人不到50人。

現在，隨著雅虎公布2014年第三季度財務報告，我們發現了梅耶爾的驚人成就：2014年，雅虎移動業務收入達到12億美元。肯戈德曼，雅虎首席財務官！宣稱雅虎的增長率！移動業務較2013年同期達到100%。這些數據讓雅虎登上了全球第三大移動廣告收入公司的寶座，僅次于谷歌和臉書。

我想重申一下，雅虎在移動業務上的營收超過了Twitter，并且還在高速增長。美國市場研究公司EMarketer列出了移動廣告業務領域幾大科技巨頭的年化營收數據。結果顯示，谷歌的收入為147億美元，臉書為66.4億美元，雅虎為12億美元，推特為10.4億美元。

盡管雅虎的移動廣告收入仍然遠遠落后于谷歌和臉書，但對谷歌投資者來說，有兩個好消息：首先，雅虎的業務正在從個人電腦向移動設備轉型。科技網站Re/code專欄作家Kara Swisher近日報道，市場研究公司comScore發布的數據顯示，2014年第二季度，瀏覽雅虎網站的PC用戶數量下降了16%，而移動用戶數量增長了34%。鑒于移動領域的宏觀趨勢，雅虎投資者應該感謝公司的轉型。

第二，雅虎正在以一種非常重要的方式進入移動領域。梅耶爾在第三季度財報中分享了關于雅虎移動的有趣事實：

1.微博的雅虎和Tumblr都依賴設備。雅虎每月活躍移動用戶超過5.5億，同比增長17%；

2.自2012年邁耶開始投資移動產品以來，雅虎移動業務的月活躍用戶翻了一番；

3.雅虎移動搜索服務GAAP收入以每年100%的速度增長。

梅耶爾關注移動和搜索業務，并在雅虎的損益表中以非常令人信服的方式證明了這是明智的。如果移動貨幣化和使用的趨勢繼續下去，雅虎的投資者應該受到鼓勵。現在有了積極的信號。自雅虎發布第三季度財報以來，其股價上漲了6%。

但在第三季度財報中，美亞在展示廣告方面的弱勢也很明顯，營收同比下降5%。從最新數據可以發現，本土廣告的收益率正成為雅虎整體廣告業務增長的巨大阻力。第三季度，本地廣告占所有銷售廣告的44%，但僅占展示廣告收入的14.5%。這意味著當地的廣告收益不到雅虎其他庫存資源的1/5。這是一個無法彌補的差距，投資者應該密切關注雅虎未來的行動。

在我看來，雅虎大部分可以用來展示廣告的優質目標產品都不是本地廣告買家，這導致他們選擇價格更低的廣告位和更低的本地庫存收益率。梅耶爾似乎很清楚這個缺點，她的下一個目標是提高本地廣告的收益率。雅虎廣告管理器Plus定位功能與本地廣告平臺雅虎雙子的整合應該可以解決這個問題。

同樣的問題出現了。投資者能有耐心嗎？鑒于梅耶爾在短短兩年內就把雅虎變成了一個重要的移動玩家，這可不是一個小成就。隨著更多的移動廣告和產品創新以及更高的價格，梅耶爾“讓符號公司成為偉大公司”的承諾似乎實現了。事實上，雅虎可能有機會東山再起，再次成為全球科技巨頭。當然，這需要華爾街的金融專家站在她的一邊。